Ramunia : 一个千载难逢的黄金投机机会

在这轮马股市投机狂潮中，Ramunia 在停牌前，一度成为股王，在4月27日传出森那美将会收购Ramunia后，股价连拉两日，从38分狂炒至最高73分，升幅将近100巴仙，这样好的康头哪里找？但当日却因为美国爆发猪流感事件，大盘下挫，令追高的股友顿时成了大闸蟹，然后股价就一直在60分至65分左右盘旋，一直到停牌等待公司宣布重大消息为止。在小吕还没评论此股之前，先来看看分析员在某报发表的“高见”。

（ 吉隆坡）森那美（SIME,4197,主板貿服組）旗下森那美工程，收購拉慕尼亞（RAMUNIA,7206,二板貿服組）股權屬正面發展，因它們的工程業務能發揮相輔相成效益，惟由於兩家公司股價已經揚升，短期內進一步上升空間受限。

分析員認為，森那美進軍利比里亞市場的風險略高，因為之前鮮有大型財團進軍此市場棕油領域，加上需要3至5年才有望取得收獲，使市場對這計劃持觀望態度。惟一旦成功落實，此公司長期業務發展看俏。
達證券表示，森那美收購拉慕尼亞，後者主要資產為座落在直落拉慕尼亞的176英畝組裝船塢。若以2億3200萬令吉收購價為准，價格為每英畝130萬令吉。

訂單增逾54%至20億

“比較之前肯油企業（KENCANA,5122,主板貿服組）收購紅土坎一類似資產價格為170萬令吉（每英畝）。所以森那美工程的收購價合理。”
目前拉慕尼亞手握訂單達7億令吉，使森那美工程的訂單增加逾54%至20億令吉水平。未來5年，預料區域油氣領域的組裝工程合約將達到100億令吉，包括國油工程在內，使該行業前景看俏。

收購價比市價低成障礙
達證券指出，上述收購計劃的障礙，包括收購價格比市價低，即收購價為每股39仙，比較市價則約為63仙。
預料森那美將可能控制拉慕尼亞的管理層、森那美也有必要進行一項嚴密的精密審查活動，以避免重蹈之前國際船務（MISC,3816,主板貿服組）的覆徹而告吹。

一旦脫售計劃落實，拉慕尼亞將失去核心業務，成為僅持有森那美工程20%股權的公司。

購拉慕尼亞料有後續
馬銀行研究表示，森那美工程收購拉慕尼亞可能有後續發展，拉慕尼亞可能會將獲取的4620萬令吉現金，以每股8.9仙回退給股東，然後為空殼公司尋找買家，或是森那美將森那美工程的80%股權注入拉慕尼亞空殼公司，以成為後者的最大股東。

拉慕尼亞或成空殼公司
馬銀行研究對拉慕尼亞的合理價定在28仙，並給於“賣出”等級。關收購計劃對森那美盈利影響不顯著，獲得“全面反映”等級，目標價保持在5令吉10仙，或等於2010年財政年預測本益比的15倍。
僑豐研究指出，森那美工程是以每股43仙收購拉慕尼亞，或是股價／賬面值比的1.65倍水平。由於組裝船塢資產符合森那美工程業務，一旦落實將對其業務發展有利。
由於拉慕尼亞毛負債達3億6060萬令吉，手握現金僅有3880萬令吉，若是不接受森那美的收購建議，將會在一年半內耗完手中現金。

進軍利比里亞有風險
森那美早前與利比里亞政府簽署高達8億美元（約馬幣28億9700萬令吉）的協議，以擴展及“修復”後者的橡膠種植，和協助其原棕油領域的發展，分析員認為，以每公頃1萬2818令吉價格顯得有點昂貴。
馬銀行研究指出，由於油棕種植需要3年才有收獲，而橡膠種植則需要5年，所以未來3年將不會有盈利貢獻。不過，若在未來10年至15年種植22萬公頃的棕油，將對其長期業務有利。
僑豐研究表示，森那美在利比里亞投資計劃缺乏詳情，若是投資8億美元發展20萬公頃土地，每公頃價格為1萬4200令吉，比較怡保種植（IJMPLNT,2216,主板種植組）較早時的一項類似收購價為每1萬公頃為1億6000萬令吉。

简单一点，馬銀行研究认为拉慕尼亞的合理價定在28仙，而其他则涵盖在收购价39分及43分之间。这则分析在Ramunia复牌之前刊出，肯定让很多买到货的股友看到脚软，今晚肯定睡不着。T4持票的股友，心里肯定也七上八下，要明天一早丢，还是先看看再说？

小吕心理只是有一个疑问，主力有这么笨吗？为什么主力之前要炒到这么高，然后谁又在六毛多这区间顶住？如果明天开市，Ramunia正的如分析员所料，跌到28分，那主力岂不是也变成大闸蟹？主力用这么大的资金去炒高他，让后自己绑自己？主力真的有这么笨吗？

小吕不知道明天Ramunia命运如何，小吕只知道一些事。

第一：主力绝对不是我们想象中的笨。
第二：小吕从来不相信分析员的话，如果分析员真的那么准，他们早就发达了，还要酱辛苦去打工，朝九晚五，还要看老板脸色？
第三：如果明天Ramunia真的有幸跌到28分，小吕将会大笑大举扫货。无他，如果主力要去荷兰，就一起去荷兰吧。我伤，主力更伤。但如果主力万一不想这样快去荷兰，这样我就等着收钱了，嘿嘿。。

博文共赏：30岁退休的投机怪杰东尼.西里巴

东尼.西里巴是芝加哥期权市场的投机怪杰，他白手兴家，善于把握暴利机会，大部份利润来源于两三次的暴升暴跌的行情，可以说是一个机会主义者，同时亦可以长期的稳中求胜，曾创下连续70个月每月利润超过10万美元的战绩，在30岁生日退休时赚了约九百万美元。

　　1978年西里巴踏入芝加哥期权市场，担任了半年文员后，一位从前雇过他的老板，在交易所有一个席位，由于自己有高血压受不了刺激，交给他5万美元让西里巴帮他操刀。但一开始西里巴做得很顺，一连串胜仗两周内5万美元就变成了7万5千美元。西里巴暗暗得意，在胜利冲昏头脑之下，不但认为期权买卖易如反掌，觉得自己是个天才。实际上，西里巴当时只会一招：同时买入看涨期权(Call option)和看跌期权(Put option),在大幅波动行情中这一招很灵，，但是在市势转趋牛皮，上落幅度减少时，就会由于期权的到期而全军覆没。黑暗的日子终于来临，1979年6月六个星期内，西里巴手上7万5美元很快赔得只剩1．5万美元，反胜为败。他当时几次想寻短见，觉得自己这一辈子算是完了，第一个念头就是转行，他父亲有位朋友开了好几家餐馆，让他随时可以去当经理。幸而最后临崖勒马，他给那人打电话，说再让他一个月时间考虑，不行就去帮他经营餐馆。投资给他的那位老板每晚给他打电话，最后他决定如果西里巴再赔5干美元，他就撤资。

　　这段时间，西里巴痛定思痛，向几位有经验的现场交易员求教，并有所领悟，归纳得到以下结论：

　　第一，必须遵守纪律。
　　第二，必须要做好功课，
　　第三，戒贪。不要急于想发大财，每天赚300美元，一年下来就是7万5千。

　　上列作战方针，有如黑夜中的明灯，在低风险的情形下，艰苦而小心的操作，令西里巴暗淡的前途，露出曙光。在相当长的一段时间，西里巴每次交易只赚取1/4，甚至1/8的跳动价位，就心满意足。一张单一张单做，每天为300美元奋斗，达到目标即收手，丝毫不敢过分贪心。这样下来他学会了遵守原则和控制风险。刚开始交易所里很多人都瞧不起他，嫌他做单太少碍手碍脚。但时间一长发现他很能赚钱，有自己一套做单方法，逐步改变了对他的看法。西里巴的幕后老板也给他打气，让他增加做单量。随着技术日益进步和信心的增加，他越做越大，很快就成了大户。在1982年，曾经有一段时间，每天都有超过20万美元的进帐，期货交易所的职员看到结算单，亦目瞪口呆。他原来的计划是30岁前赚满100万美元就退休。结果不到25岁就赚了100多万美元。 1985年5月5日30岁生日时，他真的离开了交易所，带走将近l千万财富。但不到四个月由于感觉生活太没有情趣，期权对西里巴的吸引力实在太大，离开它，西里巴不知道干什么好。他又开始重操旧业，只不过换了个环境，不再在场内通过叫价进行交易。

　　在1987年9月末，华尔街股市大幅上落，给人山河变色的气氛，西里巴感觉大好机会就在眼前，大量买入看跌期权，为了保险起见，在10月16日周五急跌时又买入未到价的看涨期权(Out of Money Calls),投机中不忘稳健。当日并以42.2万美元连交易所席位一举出售，次日又以27.5万美元购回。10月19日的黑色星期一收市时仍然持有95％的看跌期权，西里巴预期股市后市波动幅度会继续维持在高水平，将沽空的看涨期权平仓，同时再买入一批未到价的看涨期权。(注：买入看涨或看跌期权的风险有限而利润无限，反之风险利润有限而风险无限，体现期权利润的权利金是以行情的波动幅度为参照依据)。道琼斯指数数月内由2700点跌到1700点，而期货则跌到1300点，西里巴有风驶尽帆的把握了这千载难逢的机遇赚取了可观的利润。

西里巴的成功并侥兴，他的经验有：

　　1．坚强的毅力。在长时间买卖一手单的过程中，虽然饱受其他出市代表的欺凌，仍然坚守原则，为既定目标埋头苦干。

　　2．控制风险。只要一进单，西里巴总是做好最坏的打算，对风险做到心中有数，这样每次亏损都有一个限度。他曾亲眼看见许多交易员在赚了大钱后又全部赔光，原因都是风险意识不够强。赚了钱后飘飘然。觉得自己的能力超过市场，对市场不再敬畏，过去严格遵守的原则也抛置脑后，这样一来迟早会被市场吃掉。

　　3．灵活做单。许多人总觉得价格上涨才能赚钱。实际上真正赚大钱的人往往是爱做空头的，西里巴没有任何成见，完全根据市场情况采取相应的策略。

　　4．他的惊人之处在于成绩稳定。他的策略是平时稳扎稳打，关键时候大杀一下，赚取高额利润。

　　5．对未来行情，经常前后左右，反复研究，对于任何突变，都做好准备功夫，做到知己知彼，百战百胜的地步。

　　对于成功，西里巴也有自己的见解。他认为，无论哪一行，要做就要拔尖。在期货这一行，就是看能赚多少钱。现在这一目标他已实现，又感觉到赚钱并不是一切。他的财富与日俱增，也投资一些其他行业，还从事许多慈善事业。但美中不足是没有家庭生活，由于过分投入工作，西里巴至今未婚，没有家庭的欢乐，总觉得还不太成功。大概这就是他的下一个奋斗目标吧。

博文共赏：止损是投机的基本功

止损是投机的基本功

投资，投机的含义并不是赌博。“投”的意思是抓住、把握、适当利用、寻找；“机”指机会、时机、事物的本质规律。一位扑克高手几乎以赌博为生，他告诉我成功生存的秘密：第一条，如果你希望获胜，你必须了解
打牌的基本规则；第二条，当运气不好时，只输到所带赌金的三分之一，立刻不玩了。我想，他的操作原则同样适合期货市场。其中第二条就是本次讨论的范围：界定赌桌上输钱的最底限或期货市场中交易的止损位。

　　世界上最伟大的交易员有一个有用而简单的交易法则―――“鳄鱼原则”。所有成功的交易员在进入市场之前，都要反复训练对这一原则的理解程度。

　　该法则源于鳄鱼的吞噬方式：猎物越试图挣扎，鳄鱼的收获越多。假定一只鳄鱼咬住你的脚，它咬着你的脚并等待你挣扎。如果你用手臂试图挣脱你的脚，则它的嘴巴便同时咬你的脚与手臂。你越挣扎，便陷得越深。

　　所以，万一鳄鱼咬住你的脚，务必记住：你惟一的生存机会便是牺牲一只脚。若以市场的语言表达，这项原则就是：当你知道自己犯错误时，立即了结出场！不可再找借口、理由或有所期待，赶紧离场！

　　其实，不论是股市、汇市、期货交易，其交易技巧都是相似的。“止损”的重要意义只有少数人能“彻悟”，所以也就少数人能在期货市场上赚钱。“止损”就像一把锋利的刀，它使你鲜血淋漓，但它也能使你不伤元气地活下去；它可以不扩大你的亏损，使你化被动为主动，不断寻找新热点。在期货市场上生存，有时需要耐心，有时需要信心，但耐心、信心不代表侥幸，不懂得止损的投资者，就输在侥幸上。侥幸是止损的天敌，止损是投机艺术的基本功。

博文共赏：高手和低手的差别

高手和低手的差别

1. 高手从来不做自己看不懂的走势，从来不会勉强自己做单，没有十足的把握不会出手。因为是高手，看得懂的走势多，所以老是赚钱。
而低手老是在一知半解下急于入场，甚至有点影子就急于加码以扩大盈利，最终败多胜少。

2，高手从来不会大举追进，往往在走势的横盘位置放胆买入或者果断平仓，因为他知道横盘后的方向多数是沿着原来方向前进。而走势是不可能连续行进的。
而低手往往害怕横盘后反转，总是过早出场。入场时也喜欢追进，所以经常被套。

3，高手从来不会重仓，因为他知道市场走势常有出人意料之处。长久的获利才是胜算。
而低手总是急于一朝暴富，重仓出击，虽偶尔有赌对时候，但久赌必输，最终一无所获。

4，高手不贪，循规蹈矩的金字塔加码。无论走势好坏，皆有收获。
而低手急于加码扩仓，最终行情反转时，反胜为败。

5，高手很少止损，因为技术平仓信号总是先于资金止损信号发出。进出平稳。
而低手频繁止损，因为为了扩大仓位人为的缩小止损位，最终无法抵抗正常波动。